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Permira et PAI réussissent leur OPA sur Cortefiel

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9 sept. 2005

MADRID, 9 sept 2005 (AFP) - Les fonds d'investissements PAI et Permira, réunis au sein de la société MEP Retail, ont réussi leur OPA sur le groupe textile espagnol Cortefiel, a annoncé vendredi Cortefiel dans un communiqué.


Cortefiel - Collection Automne-Hiver 05/06

L'offre a été acceptée par les titulaires de 67.903.747 actions, représentant 86,82% du capital.

Le numéro trois espagnol de l'habillement passera sous le contrôle des fonds PAI, Permira, mais aussi CVC qui va dans un deuxième temps prendre un tiers du capital en vertu d'un accord passé avec les deux autres fonds.

MEP Retail est une société commune (50/50) aux fonds d'investissement PAI Partners SAS et Permira Europe.

Outre sa marque emblématique Cortefiel, le groupe exploite notamment les marques Pedro del Hierro, Springfield, Werdin, Women'Secret, Milano et Douglas.

L'offre de MEP était de 18,40 euros par action, soit 1,24 milliard d'euros pour les 67,90 millions d'actions acquises. Elle était conditionnée au fait qu'au moins 75% du capital soit réuni.

Initialement prévue pour s'achever le 8 août, elle avait été prolongée d'un mois, jusqu'au 7 septembre inclus, par le Commission nationale du marché de valeurs (CNMV), le gendarme de la Bourse espagnole le 26 juillet.

Cortefiel avait fait l'objet de deux offres concurrentes, celle de PAI Partners et Permira Europe, et celle de Corail Retail, du fond CVC European Equitiy III.

Le 22 juillet, Coral Retail a retiré vendredi son offre de 17,90 euros par action Cortefiel, laissant le champ libre à l'offre de MEP.

Mais CVC, PAI et Permira avait profité de l'occasion pour passer un accord: une fois l'OPA sur Cortefiel conclue, CVC doit se porter acquéreur du tiers du capital de MEP qui sera ainsi détenu conjointement par les trois fonds --PAI, Permira et CVC-- à raison d'un tiers du capital chacun.

MEP avait aussi profité de ce retrait pour conclure un autre accord, avec un groupe de grands actionnaires de Cortefiel, aux termes duquel le noyau dur d'actionnaires apportera ses titres Cortefiel, soit une part globale de 55,74%, à l'offre de MEP Retail au prix de l'offre publique.

Un précédent accord liait ces mêmes grands actionnaires à l'offre de Coral Retail, mais le retrait de cette dernière OPA a permis de les libérer de leurs obligations.

Cortefiel est le numéro trois espagnol de l'habillement. Il a réalisé lors de l'exercice 2004/2005 (clos le 28 février 2005) un bénéfice net consolidé de 62,24 millions d'euros (30,04 millions en 2003/04) pour un chiffre d'affaires de 971,27 millions d'euros, en hausse de 5,43%.

Le secteur de l'habillement espagnol est dominé, dans l'ordre, par Inditex (marque Zara), Corte Inglès et Cortefiel.

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